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第一部分Part I未来一个季度的宏观环境在第一部分中，我们分析了未来一个季度可能对金融市场产生影响的宏观主题。在经历了一季度悲观情绪的明显修复之后，经济基本面逐渐成为市场的关注重点。中期来看，经济增速的下行趋势可能尚未结束；但短期内，在宽信用、减税降费等多因素的共同推动下，二季度初经济可能会有阶段性企稳迹象。更重要的是，从长周期来看，股债市场似乎都面临深刻的系统性变化，我们认为当前资本市场处于“战略机遇期”。

本报记者朱英子大理报道导读2018年6月13日，大理市政府发布《大理市乡村民宿管理办法（试行）》，规定蓝线和绿线区域禁止乡村民宿客栈发展。洱海西路，大理古城以北，微凉的秋风中，西风瘦马海景酒店的招牌立在路边，客栈房门上贴着“保护洱海自行停业”的封条。

值得注意的是，亚太药业子公司上海新高峰生物全资持股的上海新生源存在违规对外担保的情况。10月28日亚太药业公告，在未经正常审批决策程序的情况下，上海新生源分别在今年3月为三万药业所欠安徽鑫华坤专利转让费、技术服务费等合计4461万元承担连带付款责任；对温州转型升级基金、康成健康之间的主债务合伙份额转让剩余款 7500万元及逾期付款利息承担连带责任保证。

“烧钱”后遗症显现“生于”电商平台社交化的年代，淘集集有着创立即高峰的经历。公开资料显示，淘集集于2018年上线，在经历上一轮融资后，该平台估值超6亿美元，月活用户已超4000万。不过，激增的数字是淘集集补贴“输血”才产生的效果。北京商报记者了解到，淘集集在上线之初通过“拆红包”功能，通过用户间的转发分享，向用户补贴现金红包。与之前的社交电商常用用户购买商品、分享商品、好友砍价的流程相比，该方式多了一次拆红包。这也就意味着，淘集集较传统的社交拼团购物，多增加了一份补贴。对于拼规模的社交电商，交易越多，平台资金投入自然会水涨船高。

还有一点值得关注。在多数上市银行出炉的2017年报中，有一个普遍特点，即营收下滑，但最后得益于税费减少和拨备反哺，使得最终报表上呈现出净利润上升的结果。不过渤海银行营业收入2017年增幅相对比较大，税金及附加也同样减少，但最终净利润增幅距离营收增幅差距较大。根本原因，是期内业务及管理费、资产减值损失呈大幅度上升——2017年分别同比上升14.15%和36.2%。

行情新阶段 抓住转债投资三主线分析人士指出，转债行情正由估值扩张转为正股驱动，消灭低价券、追随A股轮动、打新将是后续转债投资策略的“三主线”。证券时报证券时报头版：证券法修订不能再拖了证券时报今日头版评论称，这部证券市场的基本法如能早日落地，必将成为促进资本市场健康发展的坚实助推器。